作者: 毅見Alpha

描述

超额收益，在量化投资中通常被称为Alpha，简单来说就是投资组合跑赢业绩比较基准（对应宽基指数）的那部分收益。 一R核心公式：收益 = 市场表现(beta) + 超额收益(Alpha) 量化投资的收益通常被拆分为两部分： Beta： 市场的平均收益（如沪深300或中证500指数的涨跌幅），这是大家都能赚到的大势的钱。 Alpha： 是量化管理人通过选股、交易等能力，赚取的比市场多出来的钱。 二R超额收益在不同行情下的表现 超额收益不等于绝对赚，而是相对于指数的表现： 牛市时： 如果指数涨了 20%，基金涨了 30%，那么超额收益就是 10%（30% - 20%）。 熊市时： 如果指数跌了 30%，基金只跌了 20%，虽然账户是亏损的，但实际上你获得了 10% 的超额收益（-20% - (-30%)）。 这也意味着： 在市场大跌时，超额收益能充当“安全垫”，帮助投资者减少亏损。 三R超额收益是从哪里来的 量化选股： 从全市场几千只股票中，筛选出未来表现可能优于平均水平的股票。 交易获利： 利用A股散户多、羊群效应强、非理性波动大的特点，通过低买高卖捕捉错误定价。 增强操作： 包括打新收益、日内回转交易（T0）、以及风格或行业的轮动配置等。 四R为什么要关注超额收益 对于量化指增类产品，超额收益是衡量管理人核心能力的指标。因为市场大盘的涨跌（Beta）是管理人无法控制的，但能否跑赢大盘（Alpha）则取决于管理人的投研实力。长期积累的超额收益可以产生复利效应，即使指数长期横盘，投资者仍有机会通过超额收益获得正回报。 打卡R从长期趋势来看，超额收益大概率会逐渐递减。这主要源于市场有效性的提升和行业规模的增长。不过，相比成熟市场，A股目前的超额收益仍然处于较高水平，且存在结构性的机会。大家觉得A股的超额还能持续多久欢迎投票或留言讨论。 📊需要完整版可以S📧 ⚠️图表中列示的数据结果仅为对市场及个基历史表现的客观描述，并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 #量化话题# #量化投资话题# #指数增强话题# #对冲基金话题# #超额收益话题# #私募话题# #量化私募话题#

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来源: 小红书