作者: Oscar_77

描述

受到@文主任 启发，最近回测了一下美股最强因子——动量因子，目前实盘小仓位测试一下暗中观察R 可以参考AQR研报momentum and value everywhere, 动量与价值是历经百年历史长期有效的因子。并且传统的12-1月动量在美股可谓是最强因子（类似A股的小微盘反转因子）。 虽然市场上有spmo mtum这类动量etf，但管理上过于分散，回测下来发现不如我们直接选取标普500前十只最强动量每月轮动表现来的好。 回测规则很简单，每月选取当时市场上的标普500成分股，每月底选取历史11个月前到上一个月的收益（剔除最近1月的反转效应），并排序选择截面动量最强的10只股票，每月轮动。回测效果来看超额很显著并且回撤尚可，更重要的是这个规则下只有美股有超额，A股是没有的。 ps:这里选择11-1 而非传统12-1月的原因是参考Alpha Architect 的研究，也就是专注动量etf QMOM的基金公司，他们认为月份seasonal effect需要剔除，回测下来确实是好很多。当然如果担心过拟合并信任传统动量也可以坚守12-1效果也不差。 #股票话题# #量化话题# #量化交易话题#

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来源: 小红书